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醫藥主題基金迎來“上車”時點了嗎?

當前位置:金融情報局網>資訊 > 頭條 > 正文  2022-04-12 10:35:45 來源:上海證券報

低迷了較長時間的醫藥板塊近來出現回暖跡象。近一個月,中國醫藥、振東制藥、泰恩康、以嶺藥業、美諾華等個股均出現50%以上的反彈,多只醫藥主題基金凈值也紛紛上漲。站在當前時點,醫藥股是否已經調整到位?醫藥主題基金是否迎來了“上車”時點?

在上投摩根基金經理方鈺涵看來,醫藥行業本輪調整有兩點原因:一是高估值的合理回調,二是行業出現了多種負面因素。不過,方鈺涵仍然對醫藥行業的投資前景充滿了信心。她表示,以長期視角來看,醫藥行業依然能夠涌現出一批具備成長性和壁壘的優質公司,這一行業“長坡厚雪”的底色并未發生變化。

談及當前醫藥賽道的估值和性價比,方鈺涵表示,首先,從已披露的2021年業績情況來看,不少醫藥行業龍頭的成長性依然強勁,無論是產能的擴張、產能的利用率,還是訂單量、新招募員工等指標都展現出高速增長勢頭。此外,從估值來看,不少公司的業績年復合增長速度預計能達到30%至40%,并且預計可以持續3年以上的時間。在正常的市場環境下,一家有壁壘的醫藥公司,能夠以30%至40%的業績增速匹配30倍至40倍的估值。目前這樣的公司并不在少數。所以,在估值層面上,醫藥行業并沒有太多的不利因素?!敖洑v了前期的調整,醫藥行業中許多標的已進入投資性價比較高的配置區間?!?/p>

展望后市,方鈺涵重點看好創新藥及其產業鏈、創新醫療器械、疫苗、消費升級和醫療服務等方向的投資機會,尤其看好創新藥及其產業鏈。在方鈺涵看來,創新是醫藥行業長期向上發展的核心驅動力,中國目前在創新藥研發上已逐步趕上海外的步伐,并在國際市場上嶄露頭角,未來發展值得期待。同時,創新藥目前已進入估值合理區間,在當前行業訂單需求旺盛和產能迅速擴張的背景下,仍是醫藥行業中業績確定性和成長性最強的板塊。

大成基金表示,從2021年下半年開始,醫藥板塊在經歷連續大幅下跌后,估值壓力得到了大幅釋放。生物醫藥板塊整體估值水平已回落至29倍左右,處于近10年來由低至高10%分位左右。

在大成基金看來,無論是從基本面和估值來看,當前醫藥板塊已進入中長期布局的較好區域。不過,由于醫藥行業專業性要求極高,對于投資者甚至基金經理來說都具有較高的投研壁壘,因而專業背景深厚且中長短期業績優異的基金經理,是市場上不可多得的優秀“醫藥獵手”。

關鍵詞: 醫藥主題 大成基金 基金經理

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